MLCC 공급난 확산에 삼성전기 7% 급등…아모텍·아바텍도 동반 강세
인공지능(AI) 서버에 사용되는 고성능 적층세라믹커패시터(MLCC) 수요가 급증하면서 2026년 9월 22일 삼성전기와 아모텍, 아바텍 등 관련 종목이 동반 상승했다. 주요 제조업체가 수익성이 높은 AI 서버용 제품 생산을 늘리는 과정에서 스마트폰과 컴퓨터 등에 사용되는 범용 MLCC 공급까지 부족해질 수 있다는 전망이 매수세를 자극했다.
한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 46분 기준 삼성전기는 전 거래일보다 7.00% 오른 152만9,000원에 거래됐다. 아모텍은 16.69% 상승한 1만9,720원, 아바텍은 6.81% 오른 1만3,180원을 기록했다. 코칩과 삼화콘덴서도 각각 3.63%, 3.15% 오르며 MLCC 관련 종목 전반에 매수세가 유입됐다.
MLCC는 전자회로에 흐르는 전류를 안정적으로 조절하고 부품 사이의 신호 간섭을 줄이는 핵심 전자부품이다. 스마트폰과 가전제품부터 전기차, 에너지저장장치, 데이터센터 서버까지 대부분의 전자기기에 사용돼 ‘전자산업의 쌀’로 불린다. 특히 전력 소비량이 많은 AI 서버에는 기존 서버보다 고용량·고성능 MLCC가 훨씬 많이 필요하다.
시장조사업체 트렌드포스가 인용된 보도에 따르면 엔비디아의 현행 AI 가속기인 GB200·GB300 NVL72 한 랙에는 약 44만 개의 MLCC가 들어간다. 차세대 AI 서버 플랫폼인 ‘베라루빈’ 랙에는 이보다 약 30% 많은 60만 개가 탑재될 것으로 추정된다. 그래픽처리장치 한 개에 들어가는 MLCC 수량도 4년 전 출시된 H100보다 약 25배 많은 것으로 분석됐다.
문제는 AI 서버용 고사양 제품이 범용 MLCC보다 생산설비를 더 많이 사용한다는 점이다. 고사양 MLCC는 동일한 수량을 생산할 때 범용 제품보다 약 4~7배의 생산능력을 소모하는 것으로 알려졌다. 제조업체들이 수익성이 높은 AI 서버용 제품을 우선 생산하면 스마트폰과 PC, 일반 전자기기에 들어가는 범용 제품의 생산량이 줄어드는 구조다.
공급 부족은 가격에도 반영되고 있다. 고의영 iM증권 연구원은 지난 8월 고용량 제품을 중심으로 나타났던 품절 현상이 9월 들어 범용 MLCC까지 확산됐다고 분석했다. 일부 품목의 유통가격은 한 달 사이 280% 급등한 것으로 파악됐다. 지난 7월 미국의 서버 수입액도 337억 달러로 전월보다 36% 증가하며 사상 최대치를 기록해 부품 수요 증가 전망에 힘을 보탰다.
삼성전기의 실적 전망도 빠르게 높아지고 있다. 삼성전기의 올해 3분기 영업이익 시장 전망치는 3개월 전 4,700억 원에서 최근 6,022억 원으로 28.12% 상향됐다. 이창민 KB증권 연구원은 AI 관련 병목 현상의 영향으로 MLCC와 반도체 기판 생산라인의 가동률이 100%에 가까운 수준을 기록하고 있다고 분석했다.
수출 지표에서도 수요 확대 흐름이 확인됐다. 관세청 집계에 따르면 9월 1일부터 20일까지 MLCC 수출액은 약 1억1,400만 달러로 지난해 같은 기간보다 29.4% 증가했다. 8월 같은 기간과 비교해도 26.2% 늘었다. AI 서버 투자가 실제 부품 주문과 수출 증가로 이어지고 있다는 기대가 관련 종목의 주가를 끌어올린 것으로 풀이된다.
대형 업체들이 AI 서버용 제품에 생산능력을 집중하면서 중소형 제조업체도 수혜를 받을 가능성이 제기된다. 삼화콘덴서의 2분기 MLCC 매출은 전년 동기보다 20.5% 증가했다. 증권가는 아모텍의 하반기 실적 성장이 본격화되고, 아바텍의 MLCC 매출이 올해 263억 원에서 내년 739억 원으로 확대될 가능성이 있다고 전망했다.
다만 관련 종목의 주가가 단기간에 크게 상승한 만큼 향후 변동성이 확대될 가능성도 있다. MLCC 가격 상승이 제조업체의 매출과 영업이익 증가로 이어지려면 실제 공급계약 확대와 높은 공장 가동률이 유지돼야 한다. AI 서버 투자가 둔화하거나 신규 생산설비가 예상보다 빠르게 가동되면 공급 부족 전망이 약해질 수 있다.
향후에는 삼성전기 등 주요 업체의 3분기 실적과 MLCC 평균판매가격, 생산설비 가동률을 확인할 필요가 있다. 주요 제조업체가 일부 제품의 공급 재개 시점을 2027년까지로 제시한 가운데, 차세대 AI 서버의 실제 출하 속도와 범용 MLCC 가격 상승이 중소형 업체의 실적 개선으로 연결되는지가 관련주의 추가 상승 여부를 결정할 전망이다.