AI 투자 기대 재확산에 HBM 증산 속도…삼성·SK하이닉스와 후공정주 동반 부각
국내 반도체주는 9월 21~22일 인공지능(AI) 투자 재확산과 고대역폭메모리(HBM) 공급 부족 전망을 함께 반영했다. 코스피는 9월 21일 대형 반도체주 강세에 힘입어 7거래일 만에 종가 기준 7,000선을 회복했고, 같은 날 9월 1~20일 수출액이 전년 동기 대비 78.3% 증가한 714억달러로 집계된 점도 투자심리를 밀어 올린 재료였다. 삼성전자는 21일 5% 급등해 27만원대를 회복했고 SK하이닉스도 상승했다.
개별 기업 차원에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 2027년에도 HBM 공급 부족이 이어질 가능성을 보고 증산 일정을 앞당기는 흐름이 확인됐다. 삼성전자는 내년 최신 HBM 생산을 큰 폭으로 늘릴 것으로 전망됐고, SK하이닉스는 청주 공장 증산과 용인 클러스터 일정 조정을 병행하는 구도이다. HBM은 AI 가속기용 핵심 메모리인 만큼 생산능력 확대는 두 회사의 매출 믹스와 평균판매단가에 직접 연결되는 요인이다.
수혜 기대는 대형 메모리주에만 머물지 않았다. 9월 21일 기준 최근 1주일 동안 SFA반도체는 49.86%, 하나마이크론은 30.23% 상승했고, 같은 기간 삼성전자와 SK하이닉스의 상승률을 웃돌았다. HBM 생산 확대 과정에서 병목이 테스트·패키징 등 후공정에 집중될 수 있다는 분석이 나오면서 외주 후공정, 검사 장비, 소재 기업으로 매수세가 확산된 결과이다.
다만 증산 효과는 착공부터 양산까지 시간이 걸리는 설비투자의 성격상 단기간 실적으로 모두 반영되기 어렵다. AI 서버 투자 속도, HBM 수율, 고객사 인증과 장기계약 조건에 따라 실제 이익 기여 폭은 달라질 수 있다. 최근 주가가 급등한 소부장주는 실적 개선 기대가 선반영된 종목도 있어, HBM 공급 부족이라는 방향성과 개별 기업의 수주·가동률은 구분해 볼 필요가 있다.